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年报披露季，“商誉减值”又成了财报高频词。Wind数据统计显示，截至3月14日，两市已有2595家上市公司预告2021年年报业绩，其中341家预计资产减值，222家商誉减值。
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年报披露季，“商誉减值”又成了财报高频词。Wind数据统计显示，截至3月14日，两市已有2595家上市公司预告2021年年报业绩，其中341家预计资产减值，222家商誉减值。
2021年年报预计商誉减值的公司中净利润亏幅前五 Wind
商誉减值对上市公司的业绩影响有多大？坊间为何谈商誉减值色变？计提减值为何被称为财务“洗大澡”？对投资者利益到底有何损害？今天，我们就来帮你排一下有关商誉减值的那些雷。
什么是商誉？
商誉是指能在未来期间为公司经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家公司预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。商誉是公司整体价值的组成部分，在合并过程中，它是购买公司投资成本超过被合并公司净资产公允价值的差额。
简单来说，假设A公司收购非同一控制下的B公司，B公司可辨认净资产公允价值等于账面价值4000万元，但最终公司以1亿元价格收购B公司，那么多出来的6000万元在人公司账面就被记为“商誉”。
商誉到底有何魅力，让A公司愿意花大价钱买它？原因在于，有的公司除了有形资产和可辨认的无形资产外，还存在着无法准确描述，但却有价值的资源，如社会关系、团队协作能力、领导力等。这些资源尽管不能在会计上被辨认，但却是一种能够创造财富的“无形资产”。这些通过并购而来的看不见的资源，在财务上就被记为商誉。
为何要计提商誉减值？
从本质上来说，商誉体现的是对所收购公司未来收益的预期，因此，商誉的数额也是基于对未来业绩预测所得到的。
继续以上述情形为例，A公司并购B公司确认了6000万元商誉，预测未来每年净利润600万元。但几年后发现，这些商誉给A公司创造的价值远超过6000万元，那么这些商誉物有所值，就不会发生减值;反之，若发现买来的B公司盈利不及预期，达不到每年600万元的预期，那就说明这些商誉不值6000万元，可能会产生商誉减值。一句话，商誉减值是指对企业在合并过程中形成的商誉进行减值测试后，相应确认的减值损失。
公司在对包含商誉的相关资产进行减值测试时，如确实存在减值迹象，应首先对不包含商誉的资产进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认减值损失；然后再对包含商誉的资产进行减值测试，比较相关资产的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，并就相关差额确认减值损失。
其中，减值损失金额应当首先抵减分摊至相关资产中商誉的账面价值，然后根据资产中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。以上各项资产账面价值的抵减，都应作为各单项资产（包括商誉）的减值损失处理，计入当期损益。
商誉减值对投资者有何损害？
公司一旦计提商誉减值，就会构成利润表上的“资产减值损失”，减少当期净利润；同时在资产负债表上，也会相应减少非流动资产、总资产及净资产。
在商誉减值发生前，如果上市公司收购的标的公司盈利能力不达预期，对投资者的损害往往是隐性的，会导致资产虚高，稀释投资者的现有权益；而在公司计提商誉减值后，隐性的损害逐渐显性化，将直接稀释投资者的每股净资产，影响上市公司股票市值。
实践中，不少公司选择在行业景气时虚增估值大举并购，积累了动辄几十亿的商誉，一旦行业景气下滑、经营业绩下降、不能兑现当初的业绩承诺，就会计提相当于公司市值几十倍的商誉减值准备。这种操作，既通过前期虚高的商誉攫取了上市公司的资金或股权，后期又可以将变成“烂摊子”的标的资产甩锅给上市公司和投资者，危害不浅。
需要注意的是，还有的上市公司将商誉减值作为规避因财务亏损而退市的手段，通过一次性计提巨额商誉减值进行财务“大洗澡”，后续再轻装上阵，令投资者防不胜防。业界专家提醒，在遴选上市公司时，一定要小心提防并购重组中高估值、高商誉、高业绩承诺的“三高”企业，并注意判断公司资产减值原因和比例的合理性，谨防踩雷。
